Недвижимость или фондовый рынок - что выгоднее?

Часто слышу от людей, что они не хотят инвестировать в акции, потому что это "бумажки". И при этом добавляют, что "Недвижимость - вот это да! Она всегда будет дорожать.". Тема квартирных инвестиций всегда была популярной, особенно в Москве, где квартирный вопрос давно испортил москвичей. О покупке квартиры с целью сохранения и преумножения средств задумывался практически каждый россиян. А вот с вложениями в ценные бумаги знакомы не более половины процента населения России. Интересно - что же на самом деле доходней?

Давайте попробуем сравнить рост рынка недвижимости и фондового рынка за последние годы. Для анализа возьмем рынок московской жилой недвижимости, благо данные по нему можно найти на сайте www.irn.ru. Предположим, что в начале 2000 года мы вложили по одному миллиону рублей ($37 000) в московскую квартиру, в фонд акций "Добрыня Никитич" и фонд облигаций "Илья Муромец" от Тройки-Диалог.

За последние семь с половиной лет средняя стоимость одного квадратного метра увеличилась с 20 000 до 108 000 рублей (+440%). Индекс РТС вырос с 172 до 1868 пунктов (+986%), цена пая фонда "Добрыня Никитич" - с 619 до 8565 рублей (+1283%), "Илья Муромец" - 1 823 до 13 550 рублей (+643%).

То есть стоимость квартиры за это время выросла до 5 400 000 рублей ($209 000), в то время как вложения в фонд акций превратились в почти 14 000 000 рублей ($542 000) - разница в 8 400 000 рублей ($325 000)!!! Паи облигационного фонда стали стоить 7 431 772 руб. ($288 000) - даже рынок облигаций показал лучший результат, чем рынок недвижимости!

График сравнения приведен на следующем рисунке.



Из графика видно, что рост цен на недвижимость был постоянный и плавный, но и ему были свойственны периоды стагнации. В самом начале (2000-2001гг.) бывали периоды, когда фондовый рынок проигрывал рынку недвижимости, однако в конечном итоге он оказался более доходным.

Вывод: за последние 7 лет рост фондового рынка значительно обогнал рост рынка недвижимости. Цены на рынке жилой недвижимости росли в среднем на 30% в год, в то время как фондовый рынок давал доходность около 40%.

При анализе не учитывались возможные доходы от сдачи квартиры в аренду и расходы по ее содержанию.

К минусам вложений в недвижимость также можно отнести низкую ликвидность (когда покупателя можно искать годами), постоянные расходы на ее обслуживание и высокий порог для входа на рынок.

Справедливости ради надо заметить, что доходы от перепродажи квартиры не облагаются подоходным налогом, если она была в собственности более трех лет. А вот для ценных бумаг эта норма была отменена с 2007 года и теперь придется заплатить налог по ставке 13%.

Тем не менее я рекомендую инвесторам иметь среди активов как недвижимость, так и вложения в ценные бумаги, не зацикливаясь только на одном инструменте.

P.S. Хотите знать почему ПИФы выгоднее?